reloj Bond toros izquierda sujetando

Bond toros izquierda sujetando la Bolsa

Como puedes ver, las existencias (S 500) comenzó en el hoyo, vi un poco de sol, dio en un “flash” y ahora se ha trasladado a su mayor YTD volver todavía, en el 12,3% de 12 / 8.Bonos (Barclays Aggregate Bond Index) saltó en enero y siguió marchando adelante hasta recientemente.Aqui esta una tabla (click para agrandar) de las diferencias acumuladas sobre una base mensual:

Mientras que el 6,4% de ventaja de poseer reservas en bonos en 2010 no parece especialmente emocionante, la relativa mover desde el día del trabajo ha sido nada menos que espectacular en + 18,9%.

Uno de los dos modelo reloj s disponibles a los suscriptores a invertir por modelo el crecimiento conservador / modelo equilibrado cartera.Su cargo es producir ingresos superiores a los 500 y la apreciación de capital a largo plazo, preservando el capital en merc reloj ados hostiles.¿Fácil, verdad?El objetivo es vencer a un punto de referencia compuesto de 60% s 500 y 40% Barclays Aggregate Bond.Tengo flexibilidad, como puedo invertir en tan poco como 45% y tanto como el 75% de las existencias y tan poco como 10% o como mucho como el 55% de los bonos.Hemos utilizado solo ETFs para cubrir la asignación de bonos.También podemos aceptar efectivo tan alto como el 45%.

Mientras que yo atribuyo la mayor parte de nuestro éxito este año a buena selección de títulos, recientemente hemos sido ayudados por el brusco movimiento en acciones en relación a los bonos, como hemos estado cerca del 75% de las existencias desde este verano y cerca del mínimo del 10% en bonos.Ya he detallado esta estrategia a principios de julio:

La actual cartera se estructura de forma más agresiva aún.Hemos ejecutado una serie de oficios en las últimas semanas que nos dejan en el 74% de las existencias (cerca de la máxima), el 10,5% de bonos (cerca de la mínima) y el resto de 15,5% en efectivo.Mi lógica es que las existencias son extremadamente baratos de bonos.Tenemos 7% la exposición al regulado Electric Utilities, que paga dividendos que dio más de un 2,5% por encima del rendimiento actual del amplio mercado de bonos, que es extrema.De hecho, nuestra cartera de acciones tiene un dividendo ponderada del 2,8% (frente al 2,2% para el s 500).De los 17 nombres, 12 han aumentado sus dividendos en cada uno de los últimos 5 años.La tasa de crecimiento de dividendos durante los últimos 5 años ha sido del 15%, frente a sólo el 1% para el s 500.Encima de todo, los balances son excelentes.El total de la deuda neta de capital para la cartera es de apenas el 11%, con 8 de los nombres que más dinero de la deuda.El promedio para el s 500 es 31%.

A medida que nos acercamos al 1250 S 500 cerca de plazo que me han sugerido en los últimos meses, he comenzado a te reloj ner algunos beneficios, reduciendo stock exposición al 70%.El mes pasado, cuando los bonos cayeron por debajo del 10% (debido a Stock Appreciation), nos llevó a la exposición a un 14%.En este punto, me inclino a asignar un poco más hacia los bonos (de efectivo).No me malinterpretes, bonos probablemente son un gran negocio, pero no son la apuesta de un lado estaban hace unos meses.La Hacienda de 10 años dio cerró ayer en el 3,25%, abajo del 3,84% de hace un año pero de 2,38% hace apenas dos meses.Podría elevarse a 4 tipos de 4,25% durante los próximos meses si tenemos señales de un reloj a fuerte aceleración de la economía, pero no creo que sea el caso.Si es así, debemos hacer más para con la equidad de sobrepeso.